去年，59家非上市人身保险公司实现了约247亿元的净利润
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本报编辑冷翠华
见习编辑杨笑寒
随着去年第四季度保险公司偿付能力报告的发布，2024年备受关注的非上市人身保险公司的业绩逐渐明朗。
据《证券日报》编辑统计，截至2月10日，已披露最新偿付能力报告的60家非上市人身保险公司实现保险业务总收入1.13万亿元，同比增长12.2%。其中，除信泰人寿未披露净利润外，其余59家非上市人身保险公司实现净利润246.91亿元。与2023年非上市人身保险公司整体亏损超过100亿元相比，2024年的经营状况迎来了巨大逆转。
受访专家表示，2024年保险公司净利润上升，主要受投资回报率上升、承保成本下降、业务稳步增长等因素的影响。
42家人身保险公司实现盈利
数据显示，在上述60家保险公司中，泰康人寿保险有限公司、中邮人寿保险有限公司、信泰人寿保险有限公司（以下简称“信泰人寿”）、工行安盛人寿保险有限公司、招商信诺人寿保险有限公司分别实现了保险业务收入2283.24亿元、1349.40亿元、529.94亿元、458.08亿元、414.83亿元，暂列前五。
从净利润的同比变化来看，上述59家保险企业中有46家的净利润表现较2023年有所改善。具体来说，22家保险公司的净利润同比增长，18家保险公司实现了“扭亏为盈”，6家保险公司的亏损减少。
对于2024年非上市个人保险公司经营业绩的改善，业内人士认为，一方面，由于去年中国资本市场整体表现良好，保险公司投资回升，投资收入上升，提高了行业整体利润水平；另一方面，在保险方面，“银行一体化”政策降低了相关渠道营销成本，个人保险产品预订利率下降没有改变年度保费同比增长趋势，保险公司整体业务保持稳定发展。
根据国家财政监督管理总局发布的最新数据，去年人身保险公司实现原保费收入(以下简称“保费收入”)约4万亿元，同比增长5.7%，占行业总保费收入的70.3%。
一位行业研究员告诉《证券日报》，总体而言，保险业保费的同比增长率仍然相对较高。其中，个人保险公司的保费收入增长率主要受到“报行合一”、渠道营销成本降低、保险公司承保方转型等因素的影响。
43家保险公司的综合投资回报率超过7%
去年非上市人身保险公司净利润大幅上升的重要原因是投资回报率明显提高。
数据显示，除信泰人寿未披露相关数据外，2024年披露投资收益率的59家非上市人身保险公司平均投资收益率（财务投资收益率）约为4.30%，平均综合投资收益率约为8.8%。具体来说，39家保险公司的投资收益率超过3%，最高为8.86%；从综合投资收益率来看，43家保险公司的综合投资收益率超过7%，最高为17.93%。
研究原因，研究人员认为，一方面，去年中国资本市场复苏，受股市周期性上涨和债券牛市的影响，保险公司的投资回报率提高；另一方面，一些保险公司切换了会计准则，进一步提高了综合投资回报率。
值得注意的是，去年非上市个人保险公司的总体综合投资收益率明显高于其财务投资收益率。在这方面，普华永道管理咨询（上海）有限公司中国金融行业管理咨询合伙人周金告诉《证券日报》，由于不同保险公司采用不同的会计分类和会计规则，不同会计准则下的会计方法会导致不同的投资收益率计算结果。例如，大多数非上市公司仍然采用旧的会计准则。在旧的会计准则下，其投资股票的分类仍可由管理层指定为可供出售的金融资产（AFS），这类股票浮动利润部分的处理仅反映在综合投资收益率中，而不包括在金融投资收益率中。此外，长期股权投资产生的浮动利润仅反映在综合投资收益率中，不包括在金融投资收益率中，导致去年保险公司的金融投资收益率与综合投资收益率存在较大差异。
至于保险公司如何进一步提高其投资回报率，研究人员表示，保险公司应调整投资产品结构，关注利润模式相对稳定、股息率高的股票，追求跨周期稳定的投资回报。同时，还应注意通过提高资产负债的匹配度来保持利润稳定。此外，保险公司仍需要防范当前市场利率中心下行带来的利差损失风险。
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